Криптовалютные биржи

Централизованные криптобиржиЦентрализованные криптобиржи

Централизованные криптовалютные биржи (Centralized Exchange, CEX) имеют один главный орган управления, который владеет полным контролем над функциями и операциями площадки. Все транзакции и сделки на таких биржах происходят при посредничестве самой платформы (кастодиана).

Несмотря на этот недостаток, из-за удобства использования централизованные биржи остаются самыми востребованными. На август 2024 года более 80% торгов велись на CEX, доля децентрализованных платформ не превышала 20%, по данным The Block.

У CEX-площадок есть фиатные гейты (возможность обмена криптовалюты на традиционные валюты и обратно за счет контактов биржи с банками и платежными системами). У децентрализованных бирж таких гейтов нет. Крупнейшие агрегаторы информации о криптовалютных рынках CoinGecko и CoinMarketCap отслеживают показатели 220 из 251 CEX соответственно. Часть этих бирж предлагают только спотовую торговлю, другие делают упор на фьючерсы, крупнейшие платформы предлагают и то, и другое.

Централизованные криптобиржи могут устанавливать ограничения для пользователей. Так, в последние несколько лет в связи с введенными США и Евросоюзом санкциями в отношении России, некоторые платформы отказались от работы с россиянами и рублем, либо ввели лимиты на предоставление сервисов. Поэтому при выборе торговой площадки важно обращать внимание на ее юрисдикцию и политику соблюдения биржей требований регуляторов разных стран. Также следует изучить историю платформы: были ли взломы, сбои в работе, компенсирует ли площадка убытки пользователей, возникшие не по их вине. Важными факторами будут объемы торгов на бирже, количество поддерживаемых криптовалют и торговых пар, размер комиссий, способы ввода и вывода средств и условия верификации пользователей.

Помимо спотовой и фьючерсной торговли, CEX могут предлагать дополнительные сервисы: пассивные способы заработка, кредитование, копитрейдинг (автоматическая торговля по стратегии выбранных профессиональных трейдеров), реферальные программы, обучающие материалы и аналитические инструменты.

Регулируемые и нерегулируемые криптовалютные биржиРегулируемые и нерегулируемые криптовалютные биржи

Регулируемые биржи — платформы, имеющие лицензию на финансовую деятельность в той или иной стране. Они подчиняются законодательству юрисдикций, в которых работают, и следуют требованиям регуляторов. Такие платформы проводят проверку личности пользователей (KYC) и проверки транзакции на законность согласно правилам ПОД/ФТ/ФРОМУ (AML/FT/FRM).

• KYC — know your customer (англ.) или знай своего клиента.
• ПОД/ФТ — противодействие отмыванию доходов и финансированию терроризма.
• ФРОМУ — финансирование распространения оружия массового уничтожения.

В случае если регулируемая биржа заподозрила подозрительную деятельность клиента она может заблокировать его счет и передать информацию государственным органам.

Нерегулируемые криптобиржи не так требовательны к пользователям. Но вместе с этим снижается и безопасность площадки — если клиент столкнется с проблемами при работе с нерегулируемой биржей, вероятно, он не сможет обратиться в суд.

AML-проверка криптовалютAML-проверка криптовалют

Проверку на чистоту проходят не только проводимые транзакции, но и сами монеты. Поскольку все операции с криптовалютами в блокчейне сохраняются и доступны для отслеживания, существует возможность «пометить» активы, которые были использованы злоумышленниками.

Задействованные ранее в преступных операциях криптовалюты, например, украденные в прошлом с какого-либо криптосервиса, могут быть помечены как «грязные» и не пройти AML-проверку на криптобирже.

Сам владелец криптовалюты может быть никак не связан с незаконными операциями, но если он, сам того не зная, купил монеты в недобросовестном обменнике, либо получил их частным переводом, то есть риск столкнуться с «грязной» криптовалютой. При вводе ее на регулируемую криптобиржу или другой сервис, который в обязательном порядке проводит AML-проверку, эти средства могут быть заблокированы. Также может быть заблокирован и сам аккаунт пользователя.

Стоит отметить, что добытые майнерами криптовалюты по умолчанию на 100% чистые, поскольку они новые, и еще не были использованы ни в каких операциях. Только майнеры могут быть полностью уверены в «чистоте» монет, которые они получили в награду за поддержку сети.

Важно, что для сохранения такой чистоты, на адрес, куда поступают намайненные криптовалюты, не стоит переводить активы из других источников. За криптовалюты, добытые майнерами, инвесторы иногда готовы платить завышенную цену.

Что касается других купленных или полученных с других адресов монет, то их можно проверить с помощью специальных платных сервисов, таких как AMLBot, GetBlock или Matbea, или же минимизировать риск, покупая и обменивая криптовалюту только на проверенных платформах, которые изначально проводят AML-проверки.

Примеры централизованных криптобирж, работающих с РоссиейПримеры централизованных криптобирж, работающих с Россией

BybitBybit

Криптобиржа Bybit работает с 2018 года. Суточный объем криптовалютных торгов на ней превышает $3 млрд. Это регулируемая биржа, для работы на ней требуется обязательная верификация.

Биржа работает с рублями, ввод и вывод средств на ней доступен через P2P-площадку. Торговые комиссии составляют до 0,18% на споте и до 0,1% на деривативах. Среди дополнительных сервисов Bybit предлагает копитрейдинг, торговых ботов, займы, стейкинг, бивалютные инвестиции, управление капиталом и другие инструменты.

СoinExСoinEx

Запущенная в 2017 году биржа CoinEx - одна из самых популярных у российский майнеров. Она входит в группу ViaBTC Group, экосистема которой также включает один из крупнейших майнинг-пулов ViaBTC, криптокошелек ViaWallet, сеть CoinEX Smart Chain и инвестиционную компанию ViaBTC Capital.

Линейка продуктов CoinEx включает спотовую и маржинальную торговлю, фьючерсы, AMM, криптозаймы, стейкинг, торговые стратегии и другие услуги и инструменты. Также на бирже представлен P2P-сервис, на котором доступна продажа криптовалюты за рубли.

Биржа имеет собственный токен CET. При его использовании размер торговых комиссий на споте варьируется от 0,08% до 0,16%, с применением других криптовалют — от 0,1% до 0,2%.

CoinEx не вводила ограничений против россиян, и чтобы использовать возможности платформы, не обязательно проходить процедуру KYC. Но верификация личности увеличивает суточный лимит вывода средств: без нее лимит на вывод средств составит $10 тыс. в сутки и $50 тыс. в месяц.

OKXOKX

Биржка OKX работает с 2013 года. Суточный объем торгов на ней превышает $2 млрд. Для работы на платформе достаточно зарегистрироваться с указанием электронной почты и телефона, а для доступа ко всем сервисам без лимитов требуется пройти процедуру KYC.

Биржа лояльно относится к россиянам. Однако, поскольку под западные санкции попали такие сервисы как биржа Garantex или криптомиксер Tornado Cash, то OKX блокирует аккаунты, которые принимают или направляют средства на такие площадки.

OKX не поддерживает рубли. На биржу можно завести около 100 других фиатных валют, включая турецкие лиры и тенге или пополнить свой внутренний криптовалютный кошелек.

OKX предлагает спотовые и фьючерсные торги, опционы, копитрейдинг, демо-торговлю, торговых ботов, займы. Для пассивного заработка есть возможность направить монеты в стейкинг с гибкими или фиксированными сроками, а также вложиться в структурные продукты.

Торговые комиссии на бирже зависят от уровня пользователя (рассчитывается по объему торгов), но максимально — до 0,1%.

MEXCMEXC

Криптобиржа MEXC была запущена в 2018 году. Объем торгов на ней составляет $1,1 млрд. На бирже доступна покупка криптовалют за рубли через P2P-сервис. Биржа предлагает пройти проверку KYC, но она не обязательна.

С 30 июня 2024 года платформа ввела нулевые комиссии на спотовую торговлю. Сроки окончания акции пока не называются. Также на площадке можно торговать фьючерсами. Есть копитрейдинг и демо-трейдинг.

В качестве пассивного заработка существуют различные продукты в разделе «Сбережения». Там предлагаются срочный и бессрочный стейкинг.

HTX (Huobi)HTX (Huobi)

Биржа HTX (бывшая Huobi) работает с 2013 года. Суточный оборот на платформе составляет $2,3 млрд. Верифицировать аккаунт для торговли необязательно. HTC поддерживает свыше 700 торговых пар, это один из крупнейших показателей на рынке.

На платформе ведутся спотовые и фьючерсные торги, представлено множество информационных материалов, есть демо- и копитрейдинг. Пассивный заработок: стейкинг, ликвидный рестейкинг, бивалютные инвестиции. Также биржа предлагает криптовалютные и фиатные займы, внебиржевое кредитование, реферальные программы и заработок при использовании нативного токена платформы HTX.

На бирже можно купить криптовалюту за рубли через P2P-сервис. Размер комиссий на платформе зависит от уровня пользователя. Его можно посмотреть после регистрации с указанием электронного адреса (по российскому телефону нет возможности зарегистрироваться).

EXMOEXMO

Биржа EXMO существует с 2014 года. Для работы с Россией выделена отдельная платформа EXMO.mе. На ней можно купить криптовалюту за рубли по картам, включая МИР. Также есть торговые пары с рублем. Всего на платформе представлены 144 торговые пары.

На EXMO необходимо пройти верификацию. Максимальная торговая комиссия 0,1%. По мере роста месячного объема торгов тариф уменьшается. Также для снижения комиссий трейдеры могут приобрести пакет Premium.

На платформе есть программы пассивного заработка с более чем 25 криптовалютами. При этом если на балансе пользователя хранится определенное количество нативных токенов биржи EXMO Coin (EXM), то ставки по вкладам повышаются.

На EXMO есть реферальная программа. Кроме того, платформа предлагает диверсифицировать инвестиции покупкой сета — готового портфеля криптоактивов.

С россиянами также работают централизованные биржи KuСoin, CoinEX, Gate.io, Bitget, белорусская Free2ex, YoBit и множество других площадок поменьше.

Децентрализованные биржиДецентрализованные биржи

По состоянию на июль 2024 года существует около 470 более или менее распространенных децентрализованных криптобирж (Decentralized exchange, DEX). Это одноранговые торговые платформы, где участники сделок обмениваются токенами напрямую между своими кошельками, а централизован только механизм сопоставления (матчинг) встречных ордеров на покупку и продажу.

Операции без посредников происходят с помощью смарт-контрактов, то есть небольших программ в блокчейне. Эти программы проводят криптовалютную сделку только при выполнении определенных условий. Это устраняет необходимости верить контрагенту — если сторонами не выполнены нужные условия, то смарт-контракт не сработает.

В последнее время все больше DEX стали использовать автоматический маркет-мейкер (АММ). В такой системе нет привычной книги ордеров, а есть пулы ликвидности, где происходит мгновенный обмен токенами (свопы).

В отличии от CEX, на DEX обычно нет таких торговых инструментов как стоп-лоссы, займы и маржинальная торговля. И не все криптовалюты могут торговаться на децентрализованной платформе, а только те, что поддерживают взаимодействие со смарт-контрактами.

Поскольку сделки на DEX — это обычные криптовалютные транзакции между адресами в блокчейне, то торговые сборы состоят из комиссии платформы и комиссий самих сетей криптовалют, которые различаются от блокчейна к блокчейну.

Основной же недостаток децентрализованных бирж с точки зрения удобства — это отсутствие фиатных гейтов. Для работы на DEX криптовалюты надо заводить на криптокошелек, купив их на централизованных сервисах (P2P-платформах, CEX).

Примеры децентрализованных биржПримеры децентрализованных бирж

UniswapUniswap

Биржа Uniswap была запущена в 2018 году. Это самая популярная децентрализованная биржа с AMM. Ее общий суточный объем торгов составляет около $1,5 млрд. Платформа функционирует на разных блокчейнах (Ethereum, Arbitrum One, Polygon, Optimism, BSC).

На текущий момент наиболее популярна последняя третья версия платформы Uniswap v3, но также достаточно активно торги проходят и на предыдущей версии Uniswap v2.

Множество пользователей занимаются фармингом: вносят ликвидность в пул и за это получают вознаграждение из торговых комиссий этого же пула.

Операции с криптовалютами происходят без внесения средств на биржу. Регистрация и верификация не требуется, для начала работы пользователи подключают к платформе такие криптокошельки как Metamask или Trust Wallet. Обменивать токены (проводить своп) можно в разделе «Торговля». В разделе «Пулы» можно внести ликвидность в пул со своего кошелька. Интерфейс площадки русифицирован.

Помимо децентрализованных торгов и заработка на пулах ликвидности, экосистема Uniswap Protocol предлагает доступ ко множеству других сервисов: DeFi-проектам, агрегаторам данных, аналитическим инструментам и криптокошелькам.

PancakeSwapPancakeSwap

Децентрализованная биржа PancakeSwap была запущена в 2020 году, она не имеет главного органа управления, а функционирует с помощью смарт-контрактов. Совокупный суточный объем торгов площадки на различных блокчейнах (BNB Chain, Aptos, Ethereum, Polygon, Base и другие) превышает $460 млн.

На платформе можно обменивать токены с помощью АММ, торговать деривативами, размещать в стейкинг нативный токен биржи CAKE, заниматься ликвидным стейкингом или фармингом ликвидности: добавлять ее в пулы и получать вознаграждение за это из торговых комиссий. В экосистеме есть игровые маркетплейсы и NFT-сервисы.

Для подключения к PancakeSwap не нужно регистрироваться, а лишь прикрепить web3-кошелек. Интерфейс платформы дружелюбный и понятный, есть русифицированная версия сайта.

JupiterJupiter

Децентрализованная биржа Jupiter была разработана специально для блокчейна Solana. Она работает агрегатором, то есть собирает данные от нескольких DEX в экосистеме Solana и дает пользователям возможность подобрать наиболее выгодный вариант сделки.

На платформе можно обменивать токены, открывать лимитные ордеры, торговать бессрочными фьючерсами. Также на площадке есть инструмент DCA (Dollar Cost Averaging, усреднение долларовой стоимости). Он позволяет включить автоматические покупки криптовалюты, установив их размер и периодичность.

Другие популярные децентрализованные криптобиржи: Curve, DODO, Raydium, Quickswap.

Независимо от выбранной DEX-площадки, при работе с ней нужно тщательно проверять url-адрес и все реквизиты сделок, поскольку децентрализованные проекты имеют более низкий чем у CEX уровень безопасности, и их пользователи чаще подвергаются мошенническим атакам, чем на централизованных биржах.

Выбор криптобиржиВыбор криптобиржи

Централизованные платформы пользуются гораздо большей популярностью, поскольку имеют ряд несомненных преимуществ.

Это и наличие клиентской поддержки, и удобство в использовании, и AML-проверка криптовалют. Плюсами CEX являются широкий выбор продуктов и услуг, большое количество представленных криптовалют, возможность вносить и выводить средства в фиате, программы пассивного дохода.

То, что такие биржи регулируются централизованно, тоже можно отнести к преимуществам: наличие юридического лица в случае проблем дает возможность получить обратную связь и решить вопрос, в крайнем случае через суд. Минусом у централизованных платформ является наличие посредника между владельцем и его активами, аналогично традиционной банковской системе. Тех, кто не нарушает закон, этот недостаток практически не касается. Разве что в виде большего количества проверок, связанных с безопасностью.

Один из главных рисков использования CEX площадки — это шанс попасть под западные санкции. Но он невелик, если внимательно отнестись к выбору биржи: проверить ее юрисдикцию, прочитать правила использования и следить за изменениями в ее политике. Как правило, крупные платформы предупреждают о блокировках заранее и дают клиентам время на вывод средств.

Децентрализованные криптобиржи, напротив, дают возможность продавать и покупать криптовалюту без посредников. Операции совершаются напрямую между кошельками пользователей.

В то же время, это снижает удобство сервиса: юридически сложно решить какие-либо вопросы с площадкой и нет проверки криптовалют на их «чистоту». Из-за этих особенностей такими криптобиржами пользуются в том числе злоумышленники для отмывания денег и других незаконных операций.

На DEX-платформах нет фиатных гейтов и нет локальных кошельков. Принципы их работы делают их менее удобными в использовании, чем CEX. Чаще всего майнеры выбирают централизованные криптобиржи.